Advantageous selection without moral hazard (with an application to life care annuities)

La « sélection favorable » se produit lorsqu’une hausse de prime d’assurance conduit les assurés à coûts élevés à abandonner le produit, ce qui réduit le coût moyen parmi les acheteurs restants. Plusieurs ont ancré l’existence de la sélection favorable dans les différences d’aversion au risque entre individus, menant à des efforts variables d’évitement du risque assuré. Nous soutenons qu’elle peut aussi apparaître dans d’autres circonstances. Nous montrons A) que la maximisation du profit par la firme implique que la sélection favorable est plus probable lorsque les taux de marge et la sensibilité de la demande au prix sont élevés; et B) qu’elle peut se produire lorsque plusieurs contrats sont offerts, lorsque les individus font également face à un risque sous-jacent non assurable, ou lorsqu’ils font face à deux risques mutuellement exclusifs groupés dans une police d’assurance unique. À l’aide de données d’enquête canadiennes, nous explorons un exemple de cette dernière : les rentes de soins, qui groupent l’assurance soins de longue durée et les rentes.